2019-06-19
离岸人民币市场明年将强劲增长

德意志银行大中华区高级策略师刘立男近日对2015年离岸人民币市场进行展望时表示,在政策推动、市场设施日趋完善和人民币国际化程度提高三方面因素支持下,2015年离岸人民币市场将继续强劲增长。

由于企业、机构及外国央行在投资和分散风险上对人民币的需求上升,离岸人民币存款预计将在2015年大幅攀升30%至明年年底的3.25万亿元人民币左右。离岸人民币固定收益产品的净发行量预计将达到人民币2500亿,其中现金债券将占供应量的约80%。

报告预测,随着全球人民币业务的不断发展,2015年人民币贸易结算量将增长17%至7万亿元人民币左右,约占中国在全球贸易额的1/4。明年外汇市场人民币成交量也将继续走高,日均即期离岸人民币交易量将上升到55亿~60亿美元,而远期交易日均交易量将达75亿~80亿美元。

此外,双向人民币投资渠道将进一步拓宽。预计证监会有可能在2015年下半年启动深港通。2015年企业对外直接投资和人民币合格的境外机构投资者(QDII)规模增幅预计也将超过2014年水平。

同时,央行将在拉丁美洲甚至更广地区设立人民币清算行。继在亚洲、欧洲、中东及加拿大开设人民币清算行后,央行下一步可能会在拉丁美洲,尤其在南美国家(例如:巴西)任命人民币清算行,以更好地服务中国企业“走出去”。

2014年是人民币跨境贸易开启的第五年。德银报告称,离岸人民币市场在2014年中取得了超预期的发展。由于政府在深化金融改革上的不断努力,人民币跨境资金流动管制放宽,为跨境贸易及投资结算的资金流动提供便利;资本账户进一步开放,拓宽了人民币双向投资渠道,增强了人民币跨境流通机制和离岸人民币流动性;人民币利率和汇率改革提速,利率市场化、人民币完全可兑换可期;人民币离岸设施进一步加强,国际合作日益密切;离岸人民币流动性资金池和离岸人民币计价产品取得长足发展。

刘立男还预测,人民币汇率明年会持续双向波动,但总体上对美元的汇率将保持稳定,离岸人民币交叉货币互换(CCS)利率有可能下移。

德意志银行预计,2015年新建自贸区将会支持人民币跨境业务在更多地区展开。刚刚公布的广东、天津、福建三地自贸区将连同上海自贸试验区推动在跨境投资管理、贸易、金融市场、服务业开放等相关领域的政策改革,拉动自贸区内的跨境人民币投融资结算量。